Archivo de la etiqueta: BCE

10 mayo, 2018

隆Cuidado con el lobo!

Llevamos meses hablando en este blog de la necesidad de llevar a cabo reformas estructurales en la econom铆a espa帽ola, aprovechando los vientos de cola (expansi贸n monetaria y bajos precios del petr贸leo) y un entorno macroecon贸mico favorable como el que hemos tenido en los 煤ltimos a帽os.

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22 febrero, 2018

El asunto europeo del bill贸n de Euros

Hace unos d铆as nombraron a Luis de Guindos vicepresidente del Banco Central Europeo. Honestamente, creo que es una buena noticia para nuestro pa铆s y para la Uni贸n Europea. El ya ex-ministro de econom铆a y competitividad asumi贸 su responsabilidad con Espa帽a sumida en una de las peores crisis de nuestra historia y deja la cartera con muchos elementos positivos.

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1 febrero, 2018

驴Estamos perdiendo el control sobre el Euro?

Mario Draghi mostr贸, en la rueda de prensa posterior a la 煤ltima reuni贸n del Consejo de Gobierno del BCE, su preocupaci贸n por la evoluci贸n del Euro. No es para menos.

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26 octubre, 2017

驴Hemos aprendido algo de la crisis?

El hombre es el 煤nico animal capaz de tropezar varias veces con la misma piedra. La crisis m谩s importante de la historia econ贸mica contempor谩nea hizo explotar al sistema financiero de la mano del mercado inmobiliario. El veh铆culo que us贸 el sistema bancario fueron las hipotecas subprime en Estados Unidos que, para el caso espa帽ol, cristalizaron en hipotecas no tan elaboradas pero s铆 de alto riesgo, tanto por el perfil del deudor como por ser hipotecas cuyo Loan-To-Value superaba el 100% del valor de la tasaci贸n. O, dicho de otra manera, ibas al banco a pedir un pr茅stamo para comprar una casa y sal铆as con dinero suficiente para comprarla, amueblarla y darte un capricho en forma de autom贸vil o viaje.

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16 junio, 2016

El rumbo del 2016

Que quede claro: Este economista de cabecera apuesta por una nueva crisis. No s茅 si ocurrir谩 en lo que queda de a帽o, aunque me atrever铆a a aventurar que s铆. En este post desarrollar茅 las se帽ales que est谩 dando la econom铆a y, de paso, har茅 un overview a lo que queda de 2016.

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26 mayo, 2016

El gran error europeo

Parece que al fin los magnates del BCE comienzan a darse cuenta de que el QE no est谩 funcionando en Europa. No ha sido un problema de artiller铆a, ni tan siquiera de diferencias relevantes en la estructura econ贸mica entre el Viejo Continente y China o Estados Unidos. Sencillamente, ha sido una cuesti贸n de momentum: los mercados financieros ya estaban saturados de dinero f谩cil provenientes de la FED y el Banco Central Chino.

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10 marzo, 2016

Europa, en la trampa de la liquidez

Hoy se reunir谩 el BCE y existe un amplio consenso en el mercado acerca de que extender谩, a煤n m谩s, el programa de compra de deuda en Europa (QE). En este blog ya hemos criticado duramente dicho programa (click aqu铆 y aqu铆 para releer los post), por lo que he decidido recuperar un art铆culo que publiqu茅 en bez.es hace ya algunas semanas. Los datos est谩n algo desactualizados, aunque s铆 que puedo afirmar con total rotundidad que el an谩lisis contin煤a siendo el mismo. Sencillamente, se ha agudizado.

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12 noviembre, 2015

Mi visi贸n econ贸mica para el 20-D (III)

Tras repasar brevemente las l铆neas maestras que deber铆a contener el programa econ贸mico a votar para m铆, en t茅rminos de mercado de trabajo, finanzas p煤blicas y administraciones p煤blicas (click aqu铆 y aqu铆 para leer los post en los que trato estos temas), es hora de ahondar en temas no menos relevantes. Al ser este blog de car谩cter divulgativo, no pretendo ni mucho menos tocar todos los asuntos que podr铆a contener un programa econ贸mico, si no solamente los m谩s importantes (a mi juicio) y/o los que mayor impacto tienen sobre la precaria situaci贸n de nuestra econom铆a.

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15 octubre, 2015

Cuando el poder del BCE tiende a cero

Han pasado ya unos meses desde que Mario Draghi anunci贸 el famoso QE para la zona Euro. En su d铆a hicimos un an谩lisis sobre las consecuencias previsibles de dicha decisi贸n (pod茅is leerlo aqu铆), y, tras unos meses de acci贸n, es hora de evaluar los logros de una pol铆tica tan inusual. 驴Est谩 logrando el BCE sus objetivos?

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1 octubre, 2015

La guerra de los bancos se recrudece

Hace unos d铆as me dio un ataque de nostalgia. Record茅 cuando una prima de riesgo mayor a 120 supon铆a pr谩cticamente la quiebra del pa铆s (la semana pasada anduvo en torno a los 130 pb, algo celebrado por todos); cuando el cr茅dito flu铆a alegremente, para orgullo de bancos, empresarios y familias; o cuando los bancos comerciales luchaban por captar dep贸sitos, con remuneraciones que en algunos casos llegaban al 5%, usando iPads, televisores y dem谩s dispositivos electr贸nicos como gancho.

Lo curioso es que ese dej谩 vu no ocurri贸 un d铆a cualquiera. Ocurri贸 mientras Bankinter lanzaba una hipoteca mixta y le铆a un art铆culo en el que se advierte de las hipotecas Loan-to-value (pr茅stamo del 100% del valor de la vivienda) y su creciente uso como herramienta comercial.

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