Archivo de la etiqueta: politica monetaria

10 Febrero, 2017

El tejado se arregla con el buen tiempo

Llevamos ya dos años creciendo como país a tasas razonables. Sin duda, los vientos de cola (esto es, el QE y los bajos precios del petróleo) han ayudado, impulsando una economía que ha superado reformas tan duras como necesarias. Sin embargo, los desbarajustes internacionales comienzan a mostrar sus efectos adversos y debemos construir medidas preventivas ante posibles shocks.

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15 Diciembre, 2016

Dinero sin control en Europa

[Este artículo fue publicado originalmente en Bez.es el día 15 de diciembre de 2016]

Mervy King, exgobernador del Banco de Inglaterra entre 2003 y 2013, ha sido capaz de escribir un libro a partir de un comentario de su homólogo chino en 2011. Su texto dice así: “En China hemos aprendido mucho de Occidente sobre cómo la competencia y la economía de mercado apoyan la industrialización y crean mayores niveles de vida. Pero no creo que hayáis logrado controlar el dinero y la banca aún.”

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16 Junio, 2016

El rumbo del 2016

Que quede claro: Este economista de cabecera apuesta por una nueva crisis. No sé si ocurrirá en lo que queda de año, aunque me atrevería a aventurar que sí. En este post desarrollaré las señales que está dando la economía y, de paso, haré un overview a lo que queda de 2016.

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10 Marzo, 2016

Europa, en la trampa de la liquidez

Hoy se reunirá el BCE y existe un amplio consenso en el mercado acerca de que extenderá, aún más, el programa de compra de deuda en Europa (QE). En este blog ya hemos criticado duramente dicho programa (click aquí y aquí para releer los post), por lo que he decidido recuperar un artículo que publiqué en bez.es hace ya algunas semanas. Los datos están algo desactualizados, aunque sí que puedo afirmar con total rotundidad que el análisis continúa siendo el mismo. Sencillamente, se ha agudizado.

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18 Octubre, 2015

¿Es la vuelta al patrón oro la solución a la crisis?

Hace unos días un lector del blog me envió una noticia que le llamó la atención. Es esta, y mi respuesta no se hizo esperar: es un tema fascinante, y merece un post. ¿Está llamado el patrón oro a desempeñar un papel protagonista en la resolución de la actual crisis financiera?

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15 Octubre, 2015

Cuando el poder del BCE tiende a cero

Han pasado ya unos meses desde que Mario Draghi anunció el famoso QE para la zona Euro. En su día hicimos un análisis sobre las consecuencias previsibles de dicha decisión (podéis leerlo aquí), y, tras unos meses de acción, es hora de evaluar los logros de una política tan inusual. ¿Está logrando el BCE sus objetivos?

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1 Octubre, 2015

La guerra de los bancos se recrudece

Hace unos días me dio un ataque de nostalgia. Recordé cuando una prima de riesgo mayor a 120 suponía prácticamente la quiebra del país (la semana pasada anduvo en torno a los 130 pb, algo celebrado por todos); cuando el crédito fluía alegremente, para orgullo de bancos, empresarios y familias; o cuando los bancos comerciales luchaban por captar depósitos, con remuneraciones que en algunos casos llegaban al 5%, usando iPads, televisores y demás dispositivos electrónicos como gancho.

Lo curioso es que ese dejá vu no ocurrió un día cualquiera. Ocurrió mientras Bankinter lanzaba una hipoteca mixta y leía un artículo en el que se advierte de las hipotecas Loan-to-value (préstamo del 100% del valor de la vivienda) y su creciente uso como herramienta comercial.

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