lunes, octubre 22, 2018

En los anteriores post hemos dado un pequeño repaso a asuntos muy relevantes para cualquiera que quiera comprender la realidad empresarial. Ya puedes leer los periódicos y enterarte de lo que cuentan. En el presente nos abstraeremos a un nivel más estratégico para conocer una serie de normas básicas que te pueden servir en tu día a día.

Hints para emprendedores

Lo más importante es una buena idea. Lo segundo más importante, hacerla rentable. Si no es rentable, te valdrá como hobbie pero no como trabajo. Ten muy claro qué vendes, a quién vendes y cómo vendes, y párate a pensar y evaluar detenidamente cuáles son las vías de monetización, cuál vas a elegir y porqué.

• Comprende perfectamente las palancas que tienes a tu disposición, como gestor, para cambiar el rumbo de tu empresa. Tanto si son movimientos tácticos como estratégicos, debes de ser capaz de anticipar el impacto que va a tener en el corto, medio y largo plazo, y cómo lo vas a gestionar. Recuerda: ninguna estrategia es buena o mala por sí misma. Todas valen (o no), en función de su ejecución.

• Ten tu cuenta de resultados como libro de cabecera y analiza periódicamente los principales indicadores, tanto financieros y operativos. Nadie mejor que tú para evaluar tu propia compañía, ser crítico con tu trabajo para mejorar día a día y hacerla crecer.

• Ten identificadas todas las vías de financiación posibles, sus pros y cons, así como tres escenarios financieros: pesimista, realista y optimista. Recuerda: por norma general, las necesidades de circulante se financian con deuda a corto, y las de largo con pasivo no corriente (Deuda a más de un año). Si financias el corto con el largo, los costes financieros devoran el cash y acabarás teniendo que refinanciar deuda, entrando en una espiral compleja.

• Asegura los recursos necesarios para que la empresa sobreviva un período razonable de tiempo. Generalmente, 2 años suele ser algo razonable de cara a posibles inversores y socios. No seas excesivamente optimista en tus previsiones de ingresos. Recuerda que siempre favorecerá más un gestor capaz de mejorar un escenario presupuestado de forma razonable (outperformance), que construir castillos de arena que acaban en una situación de deuda, iliquidez e insolvencia.

Conoce muy bien tu competencia. Es tan importante conocer tu compañía como el escenario competitivo al que te enfrentas: barreras de entrada (patentes, economías de escala, etc.), capacidades diferenciales con las que cuentas para competir, best performance en mercados internacionales, etc.

Hints para inversores

Cash, cash, cash, cash y cash. Esa debe de ser vuestra obsesión. ¿Cuánta caja genera una compañía? Evolución de ingresos, margen EBITDA, e incluso beneficio neto son solamente medios para llegar a una generación de caja que, en último término, va a determinar la valoración de la compañía que estés evaluando.

No te fíes del consenso. “Para mí, el consenso parece ser el proceso de abandonar todas las creencias, principios, valores y políticas. Entonces es algo en lo que nadie cree y a lo que nadie objeta” dijo Margaret Thatcher, no exenta de razón. El consenso es una retroalimentación en la que la mayor parte del mercado se escuda para no asumir más responsabilidades de las estrictamente necesarias. Ello conduce, en la mayoría de los casos, a un error en las estimaciones que, cuando se produce, hace girar al propio consenso hacia otra dirección. Mientras, los inversores que no tienen capacidad de hedgear (proteger) sus apuestas, ya se han visto devorados por un mercado que solamente habla de rentabilidades. Trabaja, infórmate, crea tu propia opinión, lanza tus propias hipótesis, y calcula tus propias estimaciones. Tanto si aciertas como si te equivocas, lo habrás hecho .

Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. No adquieras ningún activo financiero porque “ha generado ganancias importantes en los últimos tiempos”. Generalmente, esa frase suele implicar que dicho activo ha tocado techo en su valoración y tú estás pagando la fiesta del prójimo, asumiendo las pérdidas futuras. A la hora de valorar, hazlo siempre mirando hacia delante, y no hacia atrás.

Protege tu inversión. Nada como una formación correcta para permitirte ganar dinero invirtiendo. Existen productos financieros (opciones, futuros, swaps, etc.) cuyo principal cometido es dotar de capacidades a los inversores para minimizar las pérdidas en un escenario adverso. Si adquieres un producto de elevado riesgo en el mercado, protege tu inversión con el activo correspondiente. Es cierto que las ganancias (si se producen) también serán menores, pero no es menos cierto que en un mercado global como el actual, aunque no lo parezca, hay muy pocos pelotazos y muchas oportunidades.

• Diversifica el riesgo, y gestiona correctamente tu apalancamiento. Es decir, no pongas todos los huevos en la misma cesta ni asumas deudas que sabes que vas a ser incapaz de pagar. Actualmente existen productos muy apalancados que por ello son muy peligrosos. La carrera profesional de los financieros más relevantes a nivel mundial se ha construido en base a empresas (básicamente) con un modelo de negocio claro y viable, que han requerido de un inversor por varios motivos (Leverage buyout, procesos de expansión, etc.)

Hints para trabajadores por cuenta ajena

Las oportunidades no aparecen espontáneamente.En todas las situaciones de éxito hay mucha dosis de trabajo y un poquito de suerte para estar en el momento y lugar adecuados. Constancia, automotivación y orientación a la creación de valor deben de ser tres palabras que no desaparezcan de tu diccionario.

Invierte en ti. Desgraciadamente, vivimos en un país con poca cultura de inversión en educación. Percibimos que es gratuita, y que la empresa o el Estado son los que deben asegurar tus capacidades. Nada más lejos de la realidad: Nadie como tú para conocer con profundidad hacia dónde quieres dirigir tu carrera profesional, y con qué nivel de ambición.

Las oportunidades están ahí. Solamente hay que estar lo suficientemente preparado para cogerlas en el momento adecuado. Es importante que conozcas muy bien tus mejores virtudes, tus defectos y dónde puedes aportar valor.

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